: Yapı Kredi Yatırım :

Şirket Haberleri

FROTO’nun bugün ilk altı aylık mali tablolarını açıklaması bekleniyor

CNBC-e tarafından yapılan ankete göre Ford Otosan’ın Ocak-Haziran dönemindeki karının 177 mn TL olacağı tahmin ediliyor.
Ford Otosan’ın ilk altı aylık satışlarının 3,265 mn TL (YKY tahmini 3,273 mn TL) olması beklenirken vergi faiz amortisman öncesi karlılığın (VAFÖK) 312 mn TL olarak kaydedileceği (YKY tahmini 311 mn TL) tahmin ediliyor.

HALKB’nin 1Y10 net karı 1,035 mn TL

CNBC-e tarafından yapılan ankete göre bankanın Ocak-Haziran dönemindeki karının 1,005 mn TL olacağı tahmin ediliyordu.
Banka mevduatlardaki büyümesini bu çeyrekte de sürdürürken, vadesiz mevduatların toplam içerisindeki payı %12’ye yükseldi. Yılbaşından beri sektördeki toplam %10.4 olan mevduat büyümesine karşılık Halkbank’ın mevduatları %16.6 oranında artış gösterdi.
Halkbank’ın kredileri çeyreksel bazda %9.7 oranında büyüyerek %8.3 olan sektör ortalama büyümesinin üzerinde gerçekleşti. Yılbaşından bu yana büyüme ise %18 olarak kaydedildi. Bankanın tüketici kredileri ilk altı ayda %26.3 artarken, mortgage kredileri %28.5, kredi kartları ise %21.7 oranında büyüme gösterdi.
Sorunlu krediler geçtiğimiz çeyreğe kıyasla neredeyse sabit kalırken takipteki kredilerin oranı 1Ç10’daki %4.7 olan seviyesinden Haziran sonu itibarıyla aynı zamanda sektör ortalaması da olan %4.3’e geriledi.
Bankanın sermaye yeterlilik rasyosu çeyreksel bazda ödenen temettüler ve kredi hacmindeki artışın etkisiyle sınırlı da olsa %15’ten %15’e bir küçülme gösterdi.
Banka 6 çeyrektir üst üste sermaye getirisini %32’nin üzerinde tutmayı başardı. Altı aylık itibarıyla bu rakam %34.2 olarak kaydedildi.

Çeyreksel bazda toplam bankacılık gelirlerinde görülen %4’lük düşüşe ve operasyonel giderlerde şube açma başına ödenen ücret ve pazarlama harcamaları nedeniyle %7’lik bir artışa rağmen, Halkbankası provizyonlardaki %33’lük düşüş sayesinde net karını 1Ç10 seviyesinde tutmayı başararak 1Y10’da 1,035 mn TL net kar açıkladı.
Banka sonuçların ardından gerçekleştirdiği telekonferansta 2010 yılına ilişkin beklentilerini şöyle sıraladı:
Net faiz gelirlerinde 2010 yılsonunda 2009’a kıyasla %5’lik bir artış öngörülüyor.
Banka yetkilileri her ne kadar şimdilik net faiz marjında geçen yıla kıyasla 60-70 baz puan daralma beklentilerini korusa da, enflasyonun gidişine göre enflasyona endeksli bonoların portföylerine olan etkisi nedeniyle, bu rakamı 90-100 baz puan düşüşe revize edebileceklerini söylediler. Halkbank’ın toplam menkul kıymetlerinin %11.2’si TÜFE’ye endeksli bonolardan oluşmaktadır. Banka yetkilileri, TÜFE’ye endeksli bonolar nedeniyle bankanın net faiz gelirlerini yaklaşık olarak 75-80 mn TL olumsuz etkilemesini beklediklerini bahsettiler.
Komisyon gelirlerinde yıllık %25 oranında artış beklenirken maliyet/gelir rasyosunun %32-33 aralığında, kredi büyümesinin ise %25’in üzerinde beklendiğini belirttiler. Banka yılın ikinci yarısında 30-40 şube açılışını öngörüyor.
Görüşümüz: Her ne kadar bankacılık sektöründe 1Ç10’a kıyasla net karların düşmesinin beklendiği bir ortamda Halkbank net karını çeyreksel bazda korumayı başarmış olsa da, net karın asıl olarak provizyonlardaki azalma sayesinde beklentilerden iyi gelmesine bakarak, hisse fiyatı üzerinde önemli bir etki yaratmasını beklemiyoruz.

ISGYO 1Y10’da 1.255 milyon TL NAD açıkladı, nötr

ISGYO’nun 1Y10’da Net Aktif Değeri çeyreksel bazda %1.1 oranında artarak 1.255 milyon TL seviyesinde gerçekleşti. Artış asıl olarak menkul kıymet portföyündeki %12’lik yükselişten kaynaklandı. Geçen yılın aynı dönemine göre ise NAD’de %6’lık bir yükseliş görüldü. Geçen yıla göre görülen yükselişte ise ilk çeyrekteki gayrimenkullerin yeniden değerlemesi etkili oldu.
Açıklanan rakamların hisse üzerinde önemli bir etki yaratmasını beklemiyoruz.

Kardemir inşaat demiri fiyatlarını %2 artırdı, nötr

Kardemir dün açıkladığı yeni fiyat listesi ile inşaat demiri fiyatlarına %2 oranında zam yaparken, profil ve kütük tipi çelik fiyatlarını sabit tuttu.

OTKAR’ın 1Y10 zararı 2.7 mn TL

Geçtiğimiz yılın ilk altı ayına kıyasla Otokar toplamda her ne kadar daha fazla araç satsa da, özellikle zırhlı araç satış hacminde yaşanan düşüş, gerek ciroya gerekse karlılığa olumsuz yansıdı
Satışlar: Otokar 1Y09’daki 868 adetlik toplam araç satışına karşılık bu yılın ilk yarısında bu rakamı %65 oranında arttırarak 1,434’e yükseltmeyi başardı. Ancak şirketin satış gelirleri, aynı dönemde zırhlı araç satış hacminin 136 adetten 27 adede gerilemesine bağlı olarak, %4 oranında düşerek 193 mn TL olarak gerçekleşti (Ortalama piyasa beklentisi: 195 mn TL, YKY tahmini: 197 mn TL). Satışlar yurtiçi ve ihracat olarak incelendiğinde ise yurtiçi satışlardaki %61’lik yükselişe karşın ihracat gelirlerinin yıllık bazda %74’lük daraldığı görülmektedir.

VAFÖK: katma değeri yüksek zırhlı araç sayısının 2009 yılındaki seviyesinin çok altında kalması sebebiyle Operasyonel karlılık göstergesi olan VAFÖK’de yıllık bazda %86 gibi oldukça yüksek bir oranda azalış kaydedildi. Ancak çeyreksel bazda VAFÖK, özellikle 1Ç10’da hiç zırhlı araç satışı olmamasına karşın 2Ç10’de 27 zırhlı satılması sayesinde yaklaşık iki buçuk katlık bir büyüme göstererek 4.2 mn TL olarak kaydedilmesine karşın bu rakam piyasa ortalama beklentisi olan 12 mn TL’nin oldukça altında kaldı (YKY tahmini: 6 mn TL).
Finansman giderleri: Otokar’ın finansman giderleri gerek geçen yıla gerekse 1Ç10’a kıyasla düşerek net kara olumlu yönde katkıda bulundu. 1Ç10’da 4.7 mn TL net finansman gideri kaydeden Otokar’ın bu kalemi altı ay sonu itibarıyla 2.7 mn TL’lik bir artışla 7.4 mn TL’ye ulaştı. Geçen yılın ilk altı ayında ise şirket 16.2 mn TL net finansal zarar kaydetmişti.
Net kar: 2Ç10’da Otokar’ın 6.4 mn TL vergi geliri kaydetmesi, vergi öncesi 9.1 mn TL zararı olan şirketin zararının nette 2.7 mn TL’ye düşmesine yardımcı oldu. Kaydedilen vergi geliri sayesinde net kar CNBC-e anketindeki ortalama beklenti olan 4 mn TL’den daha düşük olarak gerçekleşti. (YKY tahmini 12 mn TL zarar).

Görüşümüz: Kar marjı yüksek zırhlı araç satışının geçen seneye kıyasla oldukça çok sınırlı olması nedeniyle şirketin mali tablolarının 2009 yılının ilk altı ayına göre zayıf gelmesi bekleniyordu. Açıklanan zararın beklentilerin altında kalmasının ana sebebinin büyük ölçüde vergi geliri olmasına dayanarak hisse fiyatı üzerinde baskının bir miktar daha sürebileceğini düşünüyoruz.

BTK Yalın ADSL hizmeti için fiyat belirlemesini yaptı, TTKOM için sınırlı olumsuz

Bilgi Teknolojileri ve İletişim Kurumu (BTK), sabit ücret bedelini ortadan kaldıran Yalın ADSL hizmeti için fiyat belirlemesini yaptı. Yalın ADSL hizmetinde, ADSL ücretlerinde yer alan aylık ücretlere ek olarak 8,13 lira Yalın DSL ücreti alınacak.
Türk Telekom BTK tarafından belirlenen ücretin şirketin katlandığı maliyetlerin altında olduğunu ve konuyla ilgili dava dahil her türlü hakkını saklı tuttuğunu açıkladı.

Bono Piyasası

Bono piyasası Perşembe gününe bir önceki günkü kapanış seviyesinin 2 baz puan üzerinden, %8,21 bileşik seviyesinden başladı. Gün içinde devam eden kar satışları yeni alıcılar tarafından karşılanmayınca, gösterge kıymet faizi yukarı yönlü hareketine devam etti. Benchmark kıymetin bugün valörlü işlemlerde kapanışı %8,31 bileşik seviyesinden gerçekleşirken, gün içinde en yüksek %8,33 bileşik seviyesi görüldü. Faizde yukarı yönlü bir hareket olsada, 2011 yılına ertelenen faiz artırım beklentileri piyasada ciddi anlamda bir sıkıntı yaşanmamasına neden oluyor. Şu an için piyasada olumsuz bir hava bulunmamakta.

Hazine 30 Mart 2021 itfalı dolar cinsi eurobond’un yeniden ihracı için dün Barclays Capital ve Goldman Sachs’a ortak lider bankalar olarak yetki verdiğini açıklamıştı. Yapılan açıklamaya göre yeniden ihraçta getiri %5,25, borçlanma tutarı 1 milyar dolar olarak gerçekleşirken, talebin 5 milyar doları aştığı belirtildi.

Haftanın son gününün sabahı gösterge kıymet kotasyonları tezgahüstü piyasada %8,30/8,32 bileşik arasında yoğunlaşırken, gün içindeki seyrinde %8,15/8,40 bileşik bandında devam etmesini beklemekteyiz.

Döviz Piyasası

Geride bıraktığımız gün Merkez Bankası’nın yabancı para döviz karşılık oranlarını %9,5’tan %10’a yükseltmesi dolara bir miktar alım getirsede, euro/dolar’daki yükseliş dolar/TL’nin gerilemesine neden oldu. Yabancı para karşılık oranlarının yükseltilmesinin yabancı para likiditesinde 719,6 milyon dolarlık azalışa neden olacağı belirtildi. Euro/dolar son 11 haftanın en yüksek seviyelerini test ederken 1,31’lerin üzerinde tutunup, 1,32’leri test edecek euro/dolar paritesi, dolar/TL’de 1,5000 seviyesinin altının görülmesine neden olabilir. Merkez Bankası’nın enflasyon raporunda da belirtildiği gibi likidite önlemlerini önümüzdeki dönemde de kademe kademe geri çekmeye devam etmesi bekleniyor.

Perşembe günü bankalararası piyasada spot kapanışta en iyi dolar alış/satış kotasyonları 1,5100/1,5130 TL olurken, bu sabah kotasyonlar 1,5120/1,5170 seviyesinde bulunmakta.

Gün içerisindeki seyrinde 1,5100/1,5300 aralığında gerçekleşmesini beklemekteyiz.

Vob Beklenti

Toplam 1312 milyon TL işlem hacmin gerçekleştiği VOB’da, yurtdışı piyasalara paralel hareket görüldü ve en fazla işlem gören Ağustos vadeli IX030 sözleşmesi günü %0,65 değer kazanarak 77.325 seviyesinden tamamladı. Ağustos vadeli IX030 sözleşmesinin günlük kapanışı spot piyasa değerine göre 128 puan primli. Ağustos vadeli dolar sözleşmesi günü %0,13 değer kaybederek 1,5190 seviyesinden tamamladı. Ağustos vadeli IX 030 sözleşmelerinde açık pozisyon sayısı 62 adet azaldı, Ağustos vadeli dolar sözleşmesinde 3.496 adet arttı.

ABD'li teknoloji şirketleri Nvidia ve Symantec gelecek dönem tahminlerini aşağı revize ettiler; bu revizyon teknoloji ürünleri talebine ve ekonominin büyümesine ilişkin kaygılara neden oldu. Bu gelişme ve St. Luois Fed başkanının ekonomi hakkındaki olumsuz değerlendirmeleri ile borsalar düştü. Bugün açıklanacak ABD 2Ç büyüme verisi yakından takip edilecek. Ve Amerikan ekonomisinin büyüme süreci ile ilgili yol gösterici bir veri. Piyasalar için önemli bir parametre.

ABD borsaları günü yüzde yarım civarında eksi kapanışlarla tamamladı. Asya borsalarında da satış yönlü seyir sürüyor, Nikkei yüzde birin üzerinde; Shanghai yüzde bire yakın; HangSeng yüzde yarımın üzerinde eksi.

Bugün Almanya'da Haziran ayı perakende satışlar(%-0,2 - 09:00); Avro bölgesinde Haziran ayı işsizlik oranı(%10 - 12:00); Amerika'da 2Ç büyüme(%2,5 - 15:30), 2Ç çekirdek PCE(%1,0 - 15:30), Temmuz ayı Chicago PMI(56,5 - 16:45), Michigan güven endeksi(67 - 16:55) dataları açıklanacak.

Yurtdışı piyasalara bağlı olarak Ağustos vadeli IX 030 sözleşmesinin 76.700 seviyesine doğru açılış yapmasını beklemekteyiz. Bu sabah itibarıyla Amerika vadeli işlem piyasalarında(%0,12) satış, Avrupa vadeli işlem piyasaların(%0,03) alış ağırlıklı bir seyir izlenmektedir.

Günlük Bülten